[twitter股票]马斯克收购twitter债务融资可能会停滞不前

在放弃收购并打官司后,特斯拉(TSLA,股价249.44美元,市值7816.13亿美元)CEO埃隆马斯克终于回到了收购Twitter (TWTR,股价52美元,市值397.93亿美元)的谈判桌前。

马斯克提出按原报价推进收购是“变心”还是“拖延战术”?据国外媒体报道,马斯克收购Twitter的债务融资很可能会停滞不前。钱从哪里来?

拖延战术?今年7月初,马斯克单方面宣布终止收购Twitter,并与Twitter对簿公堂。不到三个月,马斯克又变卦了。马斯克重启Twitter收购的消息一出,就连月低的Twitter股价也迅速上涨。截至周二美股收盘,Twitter股价上涨22.24%,收于52美元/股。

哥伦比亚大学法学教授埃里克塔利表示,他对马斯克的食言并不感到意外,尤其是Twitter上的律师将按计划从周四开始对马斯克进行庭外取证。塔利说,“这似乎是一个非常简单的买家反悔案件。”

据美联社报道,除了定于周四举行的即将到来的法庭听证会和庭外取证,马斯克还面临着利息成本上升的风险。如果他败诉,法官不仅可以强制他完成交易,还可以强制他支付利息,这样会增加交易成本。

融资可能会停滞不前。尽管Twitter周二股价飙升表明市场看好马斯克重新收购该公司,但马斯克的问题并没有完全解决。马斯克的律师在给Twitter和SEC的信中写道,马斯克的收购目前正在等待“接受债务融资”。

彭博表示,要达到所有的融资额度,这意味着需要一家由摩根士丹利牵头的大型华尔街银行。早在今年4月,他们就承诺为这笔交易提供债务融资,并打算将其大部分出售给机构投资者。此外,华尔街将额外提供5亿美元的循环信贷额度。

如果最初125亿美元融资计划的条款保持不变,在当前信贷市场开始崩溃的环境下,华尔街银行可能很难出售高风险的Twitter收购的债券。如今,美国债券的收益率多年来一直处于高位。如果银行试图以目前的市场水平向投资者出售无担保部分,那么银行可能会遭受数亿美元的损失,因为他们不得不大幅折价出售债务。

据彭博新闻报道,该行承诺无担保债券的最高利率约为11.75%,但实际数据显示,目前CCC债券的平均利率约为15%。

根据彭博的分析,这一切可能会对公司债市场产生更广泛的影响。随着美联储加息和经济持续低迷,投资者倾向于避免高风险交易,而是将资金投资于评级较高的信贷。再加上大银行越来越多的资产负债表限制,马斯克的融资几乎陷入停滞。

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目前,摩根士丹利发言人拒绝置评,Twitter和马斯克的代表也没有立即回应媒体的置评请求。


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