[中海房地产第三季度营业利润下降,高利润时代不复存在]中海房地产第三季度营业利润下降，高利润时代不复存在

10月24日，“利润王”中海山公布了2022年第三季度业务回顾经营情况及财务业绩。

2022年前9个月，中海与合营公司及合营公司一起，合同财产销售额为人民币2013亿元，同比下降26.9%。截至9月末，中海的银行余额和现金为人民币1193.5亿韩元，净贷款比率为43.7%，负债率处于行业最低区间，财政依然稳健。

或者，由于结转低于预期，当天下午中海的股价进一步下跌，收盘时创下罕见的10.42%跌幅。

“消失”的利益

据中海第三季度报纸报道，今年第三季度，该公司仍明显受到行业下行的影响。(威廉莎士比亚，Northern Exposure在此期间，中海的合同财产销售额为人民币2013亿元，同比下降26.9%，第三季度合同财产销售额为628亿元，环比下降30.39%。

随着销售额的下降，营业收入也同比下降。在此期间，中海实现收入为人民币1213.1亿韩元，扣除投资财产公允价值变动收益和汇兑损益的经营利润为人民币258.1亿元。第三季度，这两项数据分别为175.2亿韩元和18.0亿韩元。

值得注意的是，中海第三季度的经营顺差已经达到近三年第一季度的最低值，与去年同期相比下降了77.5%。第三季度的收入也比去年下降了59.48%。“利润王”的中海也迎来了利润上的冷却，高利润时代不复存在。

摩根大通随后发布的年报中显示，房地产交付大幅减少，中海房地产第三季度营业利润率同比下降13%至10.2%。

接着补充说，中海房地产公开的第三季度数据不足细节和低于预期的交付，可能会引发市场对今年销售额保持积极增长能力的质疑。

根据观点的新媒体比较，从去年第三季度开始，中海房地产经营顺差增长率开始下降，今年第一季度出现了短时间上升，但一直持续到第二第三季度下行趋势。

营业利润下降的背后是中海集资利的进一步探索。今年的中报数据显示，该公司的总利率从去年的30%下降到了23.54%，净利润也下降到了16.6%。

上半年中海房地产利润下降是因为经营成本比去年增加了30.52%，增加到794.72亿韩元。另一方面，关于投资房地产的公允价值减少，中期业绩为25.4亿韩元，比去年减少了23.16%。

此外，中海房地产销售集中在一线城市，特别是北京深圳广州厦门南京杭州济南天津等地，上半年这些城市的销售额都超过30亿元。(威廉莎士比亚Northern ExposureNorthern ExposureNorthern Exposure在这样的城市布局中，项目本身存在较高的溢价空间，行业下行造成的价格波动重叠，房企脱化需求和堡垒需求也必然会进一步探索利润。

回顾中海第三季度盈利业绩，投资银行目前很难达成协议。其中，中金指出，中海近两年来在同期数据上存在一定差异，但在利润率和毛利率上处于领先地位，下半年旺盛的可销售价值也使业绩具有弹性。(威廉莎士比亚，双赢，Northern Exposure)。

摩根大通认为，第三季度交货量通常仅为年度交货量的15%-20%，因此市长/市场利润预测可能不会立即发生变化，但市场会对低于预期的交货量做出负面反应。

10月24日中午，中海股价收到19.10港元，下跌6.60%。公布盈利数据后，该公司股价进一步下跌，收盘时报收盘18.32港元，下跌10.42%。对“利润王”来说，这种下降趋势比较少见。此前，该公司在年内跌幅最大的3月15日，每天下跌约9.79%。

今年以来，中海仍在扩张节奏上继续发挥力量。下半年多个城市集中在供应地现场，就能看到中海的影子。特别是在销售主力的北方地区和一线强制二线城市可以看到。

其中，10月份天津3个供应地中，中海以合计34.65亿韩元的地价获得了河西区2个地块，交货地金额超过天津3个供应地交易总额的三分之一。

除天津外，中海还注视着北京的“粮仓”。9月23日，北京三次供应地收官，中海以147.45亿元总交付地金额位居第一。这次出售的18块土地中，中海申请了7块地块的投标，最终得到了3块地块。

“第一，抓住土地市场竞争强度降低的机会，不断投入资源，进一步增强在主流城市的竞争优势，提高市长/市场份额。二是抓住行业洗牌的机会，抓住同业并购的机会。”